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Management - Mergers and Acquisitions / M&A

Fusion ist ein Zusammenschluss zweier oder mehrerer rechtlich selbständiger Unternehmen zu einer wirtschaftlich und rechtlich neuen Einheit. Hierbei kann zwischen einer Fusion mit Gesamtrechtsnachfolge und einer Fusion ohne Gesamtrechtsnachfolge unterschieden werden. Fusionen können auf horizontaler und auf vertikaler Produktions- oder Handelsebene stattfinden. Eine Fusion kann freundlich oder unfreundlich, als so genannte "Feindliche Übernahme" vollzogen werden. Aufgrund wettbewerbsrechtlicher Konsequenzen ist eine Fusion den Kartellbehörden zur Genehmigung vorzulegen.
 

 

 
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Mergers and Acquisitions-Directory
BeteiligungsmanagementBeteiligungsmanagement und Beteiligungscontrolling in der Kommunalverwaltung, (pdf)
BeteiligungsmanagementPrivate Equity Controlling und Beteiligungsmanagement. WHU-Forschungspapierneu
BeteiligungsmanagementKommunales Beteiligungsmanagement als strategische Herausforderungneu
BewertungBewertung von Assets durch Auktionen, Präsentation (pdf)
Cash FlowGrundlagen der Cash Flow-Rechnung, (pdf)
Cash FlowDie relevanten Cash-Flows in der Unternehmensbewertung, (pdf)neu
Cash FlowDiskontierung sicherer Cash-Flows unter deutschen Ertragssteuern
Cash FlowUmsetzungsprobleme von Discounted Cash Flow-Analysen, (pdf)
Cash-FlowInternationale Cash-Flow-Rechnungen aus Eigner- und Gläubigersicht, (pdf). In diesem Arbeitsbericht soll die Aussagefähigkeit der Cash Flow-Rechnung für Unternehmen aus der Perspektive des Shareholder und Debtholder Values geprüft werden.
Cultural Due DiligenceÜberprüfen Sie die Unternehmenskultur der Partner! 
Cultural Due DiligenceBewertung von Kommunikationsleistungen mittels einer Cultural Due Diligence
DCFDiplomarbeit als Diskussionspapier zum Discounted Cash Flow Verfahren, (pdf) 
DCFBewertung von Unternehmen mit dem DCF-Verfahren, (pdf) 
DCFDas Discounted Cashflow-Verfahren als anerkanntes Verfahren zur Ermittlung von Unternehmenswertenneu
Due DiligenceCheckliste für die Due Diligence Phase: Die nachfolgende Checkliste beinhaltet die typischen, sich im due diligence-Prozess stellenden Fragen.(pdf)
Due Diligence Die Due Diligence Untersuchung. Definition, Funktionen und Aufgaben sowie Abgrenzung der Due Diligence. Publikation der PwC, (pdf) 
Due Diligence Checkliste für die typischen Fragen im Due Diligence-Prozess, (pdf)
Due Diligence Ablauf und Funktion eines Due Diligence-Prozesses, (pdf)
ErfolgsfaktorErfolgschancen für Fusionen und Akquisitionen im Telekommunikationssektor, (pdf)
Feasibility-Prüfung bei AkquisitionenVerfahren, Kennziffern und Prozesse in der Market Due Diligence  
FührungDie Merger-Fähigkeit von Führungskräften, (pdf) 
FusionsanreizeFusionsanreize, strategische Managerentlohnung und die Frage nach dem richtigen Unternehmensziel, (pdf) 
FusionserfolgDie ersten 2 Jahre sind für den Erfolg einer Fusion entscheidend. Nach 2 Jahren werden innerhalb des fusionierten Unternehmen kaum noch Synergieeffekte gehoben. Der Beitrag erläutert das Thema Fusionserfolg am Beispiel der Bankbranche. (pdf)
Going Private TransaktionenBegriff, Motive, Techniken und Finanzierung von Going Private Transaktionen (= Überführung einer börsengehandelten Gesellschaft mit i.d.R. vielen
Aktionären in ein nicht börsennotiertes Unternehmen mit wenigen Gesellschaftern), (pdf)
Grenzen der DiversifizierungKann eine Unternehmenskultur alles oder gibt es Grenzen der Diversifizierung? 
Großfusionen aus BWL-SichtDie Chancen und Risiken von Großfusionen aus betriebswirtschaftlicher Sicht. Doc-Datei 
GründeGrößenwahn oder rationale Strategie - Gründe für Fusionen. (pdf)
High Value DivestmentMehr Wert beim Verkauf von Unternehmensteilen realisieren. 
IntegrationNach einer erfolgreichen Fusion beginnt die eigentliche Arbeit. Die strategische und organisatorische Integration. (pdf)
IntegrationPost Merger Integration - Erfolgreiche Steuerung von Unternehmensintegrationen. 
InvestmentbankenWarum beauftragen deutsche Käuferunternehmen Investmentbanken bei M&A-Transaktionen?, (pdf) 
Knowledge ManagementDer Beitrag des Knowledge Management zum erfolgreichen Merger am Bsp. der Unternehmensberatung, (pdf) 
KonzeptionEntwicklung einer wertorientierten Controlling-Konzeption zur Steuerung von Buyout. (pdf)
ManagementDie Fusion in den Köpfen - wie man die mentale Fusion managt, (pdf) 
MBOMBO als Alternative zum Verkauf an einen strategischen Investor, (pdf)  
MBOManagement by out-Strategien, Nachfolgend wird gezeigt, wie Bereiche der New Economy, die heute einen Entwicklungs-stand erreicht haben, der die Finanzierung mit Hilfe von Venture Capital weit übersteigt, in den nächsten Stufen finanziert werden könnten. Ins Blickfeld rückt hier die Finanzierung über Private Equity durch professionelle Later-stage-Finanzinvestoren (oder sogenanntes "Corporate Private Equity" von Unternehmen wie Bertelsmann, Daimler/Chrysler), die sich in der jüngeren Vergangenheit zunehmend an größeren Unternehmen der "New Economy" beteiligen.
MBO und MBIEine Einführung in MBO und MBI 
MBO und MBIManagement-buy-out als Strategie- und Finanzierungsphänomen, (pdf)
Post Merger IntegrationPost Merger Integration - den Wandel erfolgreich gestalten, (pdf) 
StrategieM&A als geschäftspolitische Option, Präsentation als (pdf)  
ÜbernahmeschockKurzer Beitrag über den menschlichen Übernahmeschock bei Fusionen und Übernahmen 
UnternehmensbewertungSchwächen der herkömmlichen Unternehmensbewertung in der New Economy, (pdf) 
UnternehmensbewertungVortrag zur Techniken ertragsorientierten Unternehmensbewertung, (pdf) 
UnternehmensbewertungBewertungsmethoden beim Börsengang, (pdf) 
UnternehmensbewertungAnsatzpunkte und Methoden zur Umwandlung der Gewinn- und Cash-Flow-Prgnosen, (pdf) 
UnternehmensbewertungUnternehmensbewertung mit Discounted Cash Flow Methoden und dem Economic Added Value Konzept, (pdf) 
UnternehmensbewertungPreisfindung beim Börsengang 
UnternehmensbewertungErmittlung des Unternehmenswertes anhand von Börsenmultiples Über den Link "Unternehmenswerte"
UnternehmensbewertungEinführung in die Unternehmensbewertung, (pdf)
UnternehmensbewertungUnternehmensbewertung im Wandel - Entwicklungen im Bereich von Unternehmensbewertungen, (pdf)
UnternehmensbewertungUnternehmensbewertung durch Rückgriff auf Marktdaten, (pdf)
UnternehmensbewertungKonzeption und Umsetzung einer Geschäftswertbeitragsrechnung , (pdf) 
UnternehmensbewertungKlassische und neuere Ansätze der Unternehmensbewertung
UnternehmensbewertungBewertung von Unternehmen mit Pensionsrückstellungen, (pdf)
UnternehmensbewertungGrundlagen der Unternehmensbewertung. Schulungspräsentation aus dem Basisworkshop als (pdf)
UnternehmensbewertungGrundlagen der Unternehmensbewertung und Nachfolgeregelung
UnternehmensbewertungTransaktionsbezogene Unternehmensbewertung. Foliensatz als (pdf)
UnternehmensbewertungUmfangreiche Präsentation zur Unternehmensbewertung
UnternehmensbewertungDie Bedeutung des Human Capitals in der Unternehmensbewertung: Ableitung von Bedeutung und Einfluss des Human Capitals auf den Unternehmenswert. Dies erfolgt in dieser Diplomarbeit zum einen anhand der aktuellen Literatur (bzgl. Zusammenhang des Human Capital mit der Unternehmensbewertung) und zum anderen über die Ableitung geeignteter Indikatoren
der Einfluß dieser Wertgröße in die Unternehmensbewertungsmodelle. Dazu erarbeitet der Autor entsprechende Beispiele. (pdf)
UnternehmensbewertungDie Präsentation beinhaltet Problemstellungen und Lösungsansätze bei der Bewertung von Start-Up Unternehmen. In diesem Zusammenhang wird der Real-Optionen Ansatz vorgestellt. (pdf) 
Unternehmensbewertung - KapitalkostenBestimmung marktorientierter Kapitalkosten zur Unternehmenbewertung am Beispiel der Versicherungswirtschaftneu
Unternehmensbewertung - WACCUnternehmenbewertung mit dem WACC-Verfahren (gewichtete Kapitalkosten)bei konstantem Verschuldungsgrad, (pdf)
Unternehmensbewertung - WACCDie vergessene Risikoanpassung der WACC. Der Beitrag zeigt, dass auch im Falle einer wertorientierten Finanzierung mit konstantem Verschuldungsgrad die WACC im Zeitablauf variieren
können. Ursache ist, dass bei den WACC 2 Anpassungen für die Steuervorteile einer teilweise fremdfinanzierten Unternehmung erfolgen müssen.
UnternehmensidentitätDer Beitrag setzt sich mit der Frage auseinander, ob internationale Fusionen eine eigene Unternehmensidentität entstehen lassen können, (pdf) 
UnternehmenswertImage, Reputation und Unternehmenswert, (pdf) 
UnternehmenszusammenschlüsseGute Darstellung der verschiedenen Arten von Unternehmenszusammenschlüssen - von losen Absprachen bis zur Verschmelzung. (pdf) 
UnternehmenszusammenschlüsseEinführung in das Thema anhand eines Skriptes im pdf-Format
Vergleichende Bewertung bei Unternehmungszusammenschlüssen  
VerhandlungstechnikVerhandlungstechnik bei Fusionen und M & A Transaktionen
Versorgungsleistungen in FusionenFusionen und Spin-Offs - Was geschieht mit den Vorsorgeleistungen? (pdf) 49 KB 
Weiche FaktorenDer Einfluss weicher Faktoren auf den Erfolg von Fusionen und Akquisitionen, (pdf) 
WeltweitM&As weltweit, viel Zahlenmaterial und Informationen, teilweise englisch 
Wirtschaftsethische RelevanzFusion gut, alles gut - zur wirtschaftsethischen Relevanz von Mergers and Acquisitions

 

 

 

 

 

 
PublikationenLiteratur
M&A - Erfolgsfaktor IT
Studienergebnis

Die europäische Fusionswelle reißt in 2008 nicht ab
Studienergebnis

Fusionen und ihre Probleme
Die rechtliche und technische Umsetzung einer Fusion ist oft der einfachere Teil der Fusion. Die eigentlichen Probleme liegen in der Zusammenführung der unterschiedlichen Unternehmenskulturen und verschiedener Führungsstile. Ein entscheidender Schritt in die richtige Richtung kann ein umfassender Personal- und Organisationsprozess sein. Er zielt darauf ab, in dem neu entstandenen Unternehmen ein einheitliches Führungs- und Serviceverständnis und eine gemeinsame Unternehmenskultur aufzubauen.

Fusionen und Unternehmenskultur
Kulturelle Differenzen zwischen Fusionspartnern sind mit der häufigste Grund für das Scheitern von Fusionen. Dies betrifft sowohl den Zeitraum vor als auch nach dem Abschluss der Verhandlungen. Eine kulturelle Integration oder Zusammenführung ist für den Erfolg der Fusion aber von entscheidender Bedeutung. Die Unternehmenskultur kann dabei als definierter Prozess gemanagt werden, denn auch sie hat strukturelle Elemente. Dieser Beitrag erläutert die verschiedenen Aspekte der Unternehmenskultur im Fusionsprozess und zeigt Lösungsmöglichkeiten zur Integration auf.

Die Vision als Schlüsselfaktor im Fusionsprozess
Der Integrationsprozess nach Fusionen ist eine komplexe Aufgabe. Hier liegt der Fokus auf den vielen – jetzt vorhandenen - Gelegenheiten, die genutzt werden müssen und den damit verbundenen Entscheidungen.
Sich in dieser Situation allzu viele Gedanken zu machen, ist allerdings unnötig, so lange nicht die Vision für das neue Unternehmen (allen) bekannt ist. Die Vision für das neu entstandene Unternehmen muss immer zuerst kommen.

Mergers and Acquisitions. Unternehmensakquisitionen und -kooperationen
von Stephan Jansen
"Mir war das Buch durch seine instruktiven Abbildungen und Auflistungen in der täglichen Arbeit ein guter Begleiter. In der 3. Auflage sind weitere Ergänzungen und Aktualisierungen vorgenommen worden, die im wesentlichen auf unfreundliche Transaktionen und auf das Post Merger Management sowie die veränderte Rechtslage abzielen."
(Quelle: Amazon)

Fusionen erfolgreich managen. Wege aus der Integrationsfalle.
von Roland Geschwill
"Diese Anleitung von Roland Geschwill zur Gestaltung von Fusionen - insbesondere unter Beachtung der sogenannte "weichen Faktoren" - sticht aus einer Vielzahl von Abhandlungen zum Thema durch ihren Praxisbezug und die dadurch entstehende leichte Verständlichkeit heraus. Es ist unverkennbar, dass der Mann weiß, wovon er spricht."
(Quelle: Amazon)

 

 
Post- Merger- Integration. Erfolgsfaktoren für das Zusammenwachsen von Unternehmen.
von Rüdiger Grube, Armin Töpfer
Due Diligence in der Praxis. Risiken minimieren bei Unternehmenstransaktionen. Mit Beispielen und Checklisten. 
von Cornelia Scott
 

 

 

 

 

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Copyright © 2007 Recklies Management Project GmbH
Stand: 01. November 2010