Integration von Spreadrisiken in die Kreditrisikomessung.
Seit Beginn der Finanzkrise 2007 ist ein deutlicher Anstieg der Credit Spreads von Unternehmen und Staaten zu beobachten. Infolgedessen sank der Marktwert von Anlagen im Eigengeschäftsportfolio vieler Kreditinstitute nachhaltig. Die Erfassung und Quantifzierung dieser Spreadrisiken standen vor der Krise in den bekannten Kreditrisikomesssystemen nicht im Mittelpunkt der Betrachtung. Aus Sicht der Autoren hat die Krise jedoch das Erfordernin der Integration dieser Risiken in die Kreditrisikomessung gezeigt. Auf welche Weise Spreadrisiken in einer Erweiterung der bisherigen Praxis in die Risikomessmodelle integriert werden können, ist der Kern ihrer Überlegungen.
Zugleich wird im verlinkten Beitrag anhand eines marktnahen Eigendepotportfolios exemplarisch aufgezeigt, dass eine Adressrisikomessung ohne Berücksichtigung von Spreadrisiken zu einer wesentlichen Unterschätzung des möglichen Abschreibungsbedarfs führt.
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