Integration
von Spreadrisiken in die Kreditrisikomessung.
Seit
Beginn der Finanzkrise 2007 ist ein deutlicher Anstieg der
Credit Spreads von Unternehmen und Staaten zu beobachten.
Infolgedessen sank der Marktwert von Anlagen im
Eigengeschäftsportfolio vieler Kreditinstitute nachhaltig. Die
Erfassung und Quantifzierung dieser Spreadrisiken standen vor
der Krise in den bekannten Kreditrisikomesssystemen nicht im
Mittelpunkt der Betrachtung. Aus Sicht der Autoren hat die Krise
jedoch das Erfordernin der Integration dieser Risiken in die
Kreditrisikomessung gezeigt. Auf welche Weise Spreadrisiken in
einer Erweiterung der bisherigen Praxis in die Risikomessmodelle
integriert werden können, ist der Kern ihrer Überlegungen.
Zugleich wird im verlinkten Beitrag anhand eines marktnahen
Eigendepotportfolios exemplarisch aufgezeigt, dass eine
Adressrisikomessung ohne Berücksichtigung von Spreadrisiken zu
einer wesentlichen Unterschätzung des möglichen
Abschreibungsbedarfs führt.
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